【中信建投】农业板块：深入的挖掘农业资源更大价值

　　目前国内对农业资源价值的相关研究不多，该领域存在更多未被充分挖掘的机会。发达国家农业用地的价格已经普遍有了较大幅度的上涨，但由于国内农用地没有自由交易市场，使它们的价值未能得到有效体现，因此留给未来提供了更多的提升空间。

　　根据分析师的研究，一些上市公司拥有的农业资源具有很高的价值，与股价相比也有较大幅度的溢价。主要推荐的高资源价值公司有：北大荒（600598），绿大地（002200）、永安林业（000663），以及东方海洋（002086）、好当家（600467）、獐子岛（002069）等企业。

　　【长城证券】电力设备：总体竞争加剧亮点在高压及节能

　　由于电网设备对于企业的资质和信誉有较高的要求，具有较高技术门槛的产品目前存在一定的寡头垄断，相关产品盈利能力很强，比如高压、特高压交直流输电的相关输配电产品。另一方面，随着国家节能减排力度的加大，节能电力产品的市场空间被打开，包括无功功率补偿装置、高压变频装置、非晶合金变压器在内的节能产品迎来广阔的市场空间，相应的企业正迎来爆发性的增长。根据上面两条思路，我们重点看好思源电气、特变电工、天威保变、平高电气、荣信股份、置信电气。考虑到目前行业的估值水平，给予行业“谨慎推荐”的评级。

　　【安信证券】水泥行业：5月份投资报告水泥需求依然向好

　　2007年年报与2008年一季报简评：2007年与今年一季度，水泥行业处于持续景气的阶段，企业盈利出现大幅增长。2007年，在企业扩产以及行业景气带动水泥价格上涨的拉动下，水泥产品销售收入保持25.9%的增长。值得关注的是，西部地区水泥上市公司盈利增长较快。水泥企业盈利的大幅提升部分因素在于新型干法水泥比例提升带来的规模经济效应。劳动生产率提升，同时，能源价格持续攀升促使上市公司内部挖潜，提高管理水平，严格控制费用支出。

　　维持“领先大市-B”的投资评级：我们对水泥价格走势和行业盈利仍然持较为乐观的态度。在固定资产投资增速不出现大幅回落的情况下，需求旺季将驱动水泥价格继续提高，我们维持对水泥行业“领先大市-B”的投资评级。考虑到投资风险因素，我们依然推荐三家大型水泥企业。

　　【中银国际】钢铁行业：否认了铁矿石价格上涨85%报道

　　中国钢铁企业否认了《澳大利亚金融评论报》关于中国钢铁企业可能接受澳洲供应商必和必拓和力拓矿业公司提出的铁矿石价格上涨85%的要求的报道。这是因为目前中国钢铁生产商在现货市场支付的价格要高得多。

　　在否认该报道时，中国钢铁企业称中国更可能接受巴西铁矿石供应商淡水河谷提出的65-71%涨价。与澳大利亚铁矿石供应商的谈判已陷入僵局，该国的铁矿石供应商要求更高的涨价幅度，因为中国钢铁企业对澳大利亚的铁矿石支付的额外运输费用低于对巴西的铁矿石。按照合同，澳大利亚铁矿石到达中国内地港口的到岸成本(包括运费)约为132美元/吨。而巴西铁矿石的合同价格为173美元/吨。在我们的模型中，我们假设08年铁矿石价格和运费上涨65%，因此85%的涨价幅度将对中国钢铁企业产生不利影响。在上市的钢铁企业中，宝钢股份受铁矿石价格涨幅高于预期的影响最大，鞍钢股份受到影响最小。