139只股票型基金仓位全曝光
2008-6-12 6:57:00 每日经济新闻
基金的仓位究竟有多高？重点买了哪些股票？这是基金公司的最高机密，无论是普通投资者，还是拥有千万投资的大户，都只能在发布年报等定期报告时才能一睹芳容。
6月10日出现大盘暴跌8%、超过1000只个股跌停的罕见场景，基金净值全面遭受重创，特别是股票型基金，单日净值跌幅基本在5%以上，其中有24只基金的净值跌幅超过7%。
由于跌停的股票超过1000只，而限制跌幅的T类S类个股高达142只，所以基金重仓股的跌幅基本与大盘一致，这一难得的市场现象为我们破解基金的仓位 (特别是股票型基金)，提供了一次绝佳的机会。
由于基金重仓股全线暴跌，而且除了极个别股票外，基本所有重仓股跌幅都一致，个股表现差异对基金净值的影响很小，所以基金净值表现差异主要是股票仓位不同导致的，由此基金的股票仓位情况被破解了。
计算基金仓位的方法很简单，就是利用6月10日当天的基金净值变化率，除以市场的整体跌幅，我们选择的是代表性极强的沪深300指数，当天下跌8.11%，仓位＝净值变动率?沪深300指数变动率?00%。比如嘉实沪深300指数型基金6月10日净值下跌7.76%，该基金的仓位计算公式就是 (－7.76%/－8.11%)?00%，计算结果显示目前嘉实沪深300指数型基金的仓位为95.68%，与指数型基金的配置水平吻合。
在139只股票型基金中，仓位水平差异很大，由于重仓持股，部分去年的明星基金在此轮暴跌中损失惨重。
24只基金测算仓位不足60%低于基金契约下限规定
按照股票型基金的一般规定，股票型基金的最低仓位是60%，而计算结果显示一共有24只基金的仓位低于60%的红线，最低的是中银动态策略基金，6月10日净值变化率为－2.29%，仓位为28.21%；兴业社会责任（爱基,净值,资讯）基金，净值变动率是－2.72%，仓位为33.50%。另外还有华夏旗下的5只基金、泰达荷银周期（爱基,净值,资讯）、招商安泰股票（爱基,净值,资讯）、景顺长城新兴成长（爱基,净值,资讯）等基金。
新成立的基金仓位低于60%的下限，是因为建仓时间不够，但其他老牌基金的仓位也过低，这又是什么原因？
记者注意到，基金契约中均有关于投资下限的规定，华夏优势增长（爱基,净值,资讯）规定：本基金股票投资比例范围为60%～95%；华夏行业规定：本基金股票投资占基金资产的比例范围为60%～95%；华夏复兴（爱基,净值,资讯）规定：在本基金封闭期内，股票投资占基金资产的比例范围为60%～100%；华安宏利（爱基,净值,资讯）规定：本基金为股票型基金，股票型基金的目标比例为基金净资产的90%，最低比例不得小于基金净资产的60%。
另外，持仓区间分布显示，仓位在70%到80%的基金是最多的，共有42只；其次是持仓在60%到70%的有30只基金；80%到90%的一共有21只；持仓在90%以上的一共有20只，友邦华泰红利ETF6月10日跌幅为8.42%，计算结果显示仓位为100%，国投瑞银瑞福进取（爱基,净值,资讯）由于在设计的时候就纳入杠杆配置，6月10日净值变动率为－14.58%。
------------------
提醒自己告诫别人：趋势作股
方式来宣泄一下了！
