此前，央行一直通过提高存款准备金率、发行央行票据等数量型货币工具进行流动性调控，由于受外汇占款等货币供给刚性较大的影响，目前为止，收效不是很明显。1月末，金融机构外汇各项存款余额1522亿美元，同比下降9.20%。当月外汇各项存款下降86亿美元，同比多降148亿美元。

　　数量型调节工具主要调节基础货币，只有基础货币作为中央银行的负债可以得到央行的直接控制。在外汇占款等到缓和的情况下，M0增长趋缓，预计未来央行继续采用数量型调控工具的可能性会有所下降；而采用价格型调控工具，如利率调整和汇率（包括针对外汇储备的管理措施）手段等的可能性则大为增加。

　　鉴于基础货币增长比较平稳，货币乘数已得到有效控制，价格调节型工具又具有调节货币结构的功能，在当前宏观调控注意提升经济增长质量的政策意图下，不排除未来央行通过不对称加息来调整利率结构，抑制过快增长的信贷需求。

不存保命钱。有钱还贷去。

不过，新年首月PPI、CPI创新高仍属预料之中，部分市场人士认为，央行加息不宜操之过急，部分人士甚至预测，2008年全年都没有加息的必要与可能。

　　在国内诸多数据过热的背后，数据也同样预警世界经济正在恶化，美联储或将再降息。由于受次贷拖累美国经济迟迟不见好转，美联储进一步降息挽救美国经济已成各方焦点。

　　美国的政策无疑对中国央行的决策构成压力，利差倒挂客观刺激了热钱涌入潮。此外，从全年展望来看，国内经济过热并非必然。值得关注的是，中行的报告承认，此轮国内的通胀将可能“有惊无险”：上半年增势凶猛，每月CPI可能在5%—7%之间，但下半年将趋于平稳，保持在3%—4%间，2008年全年CPI或达4.8%，与2007年持平。

　　兴业银行资金运营中心分析师鲁政委认为，经济界对CPI高企已有充分的心理准备，央行在加息上应慎重决断，防止矫枉过正的风险。他认为，至少短期内，央行应无加息或上调存款准备金率的可能和必要。

看银行那丁点利息，那是在贬值啊

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