600502是否存在利润转移及被鲸吞的现象？2003年6月23日，安徽水利发布公告称：“公司出资100万元与和顺置业、嘉禾创业、王晓红共同组建‘合肥沃尔特置业发展有限公司’。合资公司主要从事酒店投资、筹建业务，注册资本为1000万元，其中嘉禾创业出资600万元，占注册资本的60%；和顺置业出资200万元，占注册资本的20%；公司出资100万元，占注册资本的10%；王晓红出资100万元，占注册资本的10%；各方均以现金出资”。从此公告中，不难推断出，嘉禾创业的出资金额为600万元，股权比例为60%。 但仅仅过了一年半后，即在2004年12月7日，安徽水利再度发布公告称，“与蚌埠市嘉禾创业投资有限公司（下称：嘉禾公司）签订《股权转让协议书》，收购嘉禾公司持有的合肥沃尔特置业发展有限公司（公司持有20%即200万元的股权，下称：合肥沃尔特）310万股权，收购价格1844.67万元，本次股权转让完成后，公司将持有合肥沃尔特51%的股权”。 公告中的嘉禾公司就是上文提及的嘉禾创业，也就是说，仅仅相隔一年半后，嘉禾创业的310万元股权投资迅速增值至1844.67万元，增值幅度高达495.05%，这意味着合肥沃尔特一股值5.95元。 令人费解的股权投资溢价 面对如此高的增值率，不排除存在一定的可能性，比如说合肥沃尔特的经营出现质的突破，股权投资自然增值。但是从安徽水利的公开信息中并未找到合肥沃尔特经营质变的信息，所以，此笔股权投资的增值的确令人费解。而更令人费解的是，安徽水利在接下来的对合肥沃尔特的投资公告中，合肥沃尔特的股权似乎又回到1元的起点。 在2005年4月25日公告称，三届七次董事会审议通过“关于对控股子公司合肥沃尔特置业发展有限公司增加投资3000万元的议案”，在安徽水利的2005年报中也称安徽水利对合肥沃尔特的持股比例为90.25%，虽然未找到合肥沃尔特的详尽的股权变更情况，但从原始投资100万元占10%股权、收购嘉禾投创业股权时的200万元占20%股权、收购嘉禾创业股权后占51%股权、投资3000万元后占90.25%股权中可以推断出，3000万元投资占90.25%股权其实就意味着3000万元对应着3000万股，也就是一份股权对应的价值为1元，并未溢价。 由此又产生一个疑问，为何在2004年12月7日有溢价，但到2005年4月25日再度增资时就不溢价了呢？其中莫非有旁人无从知晓的内情？
