独家整理：券商研究所推荐八大牛股（07-21)

【国泰君安】双鹭药业：营业利润增长179%

我们预计公司08-09年EPS分别为0.93、1.44元，股价的催化剂包括贝科能进入社保目录、公司对外的成功并购、新的潜力品种获批、15%的税率批准等，目前公司股价在生物药行业中显著低估，强烈建议买入。医药股通常年底就开始看09年，所以未来6个月内，股价可能达到1.44*40=57.6元,我们目前暂时按照08年42倍PE，目标价40元。

【江南证券】st昌河：重组预案公告点评

如何看待航空制造业上市公司重组与及其未来发展前景，我们认为有一点非常重要，这就是要看由谁主导的，是中国一航还是旗下控股（集团）公司。非常明显的是，公司这次重组一个非常好的看点就是，这次重组是由中国一航主导的。中国一航极其重视资本市场，资本市场运作非常规范。中国一航实施“五化一万亿”战略，以打造一个具有国际竞争力的创新型企业集团。因而，中国一航必定对由其主导重组的公司倾其全力打造，以使其做大作强。因此，我们看好ST 昌河未来发展前景。

【海通证券】广百股份:上半年业绩快报利润增长21.51%

我们在2008年3月31日推出的广百股份年报点评报告中根据公司披露的信息和新的会计制度更新了其损益表的预测（参见表2）。预计EPS（未考虑新开门店，以及非经常性损益）分别为：0.87元、1.08元和1.31元，净利润增幅分别为27%、24%和22%。公司目前股价（20080421收盘价）24.94元对应的2008-2010年的PE分别为28.7倍、23.1倍、和19.0倍，与其他区域性百货龙头相比没有太大的估值优势，从2008年对应的30倍左右的PE水平看，股价基本处于相对合理的区域。我们维持“中性”投资评级，给予26.10-30.47元六个月目标价（对应2008年EPS以30-35倍PE）。我们将持续观察公司未来拓展战略和实际措施。广百股份的发展战略很重要的一点就是在广东地区未来三年内拓展3-5家店面。

【东方证券】广州控股：完整产业链条价值初步展现

我们预测公司08-09年每股收益分别为0.27、0.32元，电价上调和煤炭业务贡献对弥补公司燃料成本增加产生比较明显作用，公司作为综合能源供应商完整产业链条的价值初步显现，目前公司股价对应市净率仅为1.4倍，已经具备了一定的安全边际，由于一方面下半年煤炭限价政策实施效果还有待观察，另一方面公司未来成长性并不十分突出，因此目前暂时给予其“中性”的投资评级。

【中银国际】中信证券：业内领军地位 优于大市评级

中信证券昨日公布08年上半年业绩快报，其具体业绩将于8月披露。公司预计上半年实现收入109亿人民币，净利润达到47.7亿人民币(每股收益0.72人民币)，高于市场预期。然而，出于我们对A股市场下半年走势的谨慎态度，我们将08年全年每股收益预测从1.76人民币下调至1.10人民币，并相应地将该股目标价格从44.00人民币降至27.5人民币。考虑到 中信证券(行情 股吧)的业内领军地位以及相对较低的估值，我们对该股维持优于大市评级。

【东海证券】康缘药业：工业产品快速增长

鉴于目前市场的估值中枢已明显下移，我们认为在当前的市场估值体系下，公司的合理目标价位应在23.7元，对应公司09年EPS为30倍，因此，我们给予公司短期“增持”的评级。但基于对公司研发优势和精细化营销管理的认同，我们坚定看好公司的中长期发展，给予公司中长期“买入”评级。

【申银万国】丝绸股份：从有形市场到无形市场的战略转型

电子交易所盈利驱动要素众多，预计未来五年CAGR 将达到137%：客户数量有效放大导致交易金额增加、交易品种从纺织原料向织造原料和印染原料延伸、物流仓储和仓单质押融资将充分打开公司未来的盈利空间。?? 富裕资产变现收回大量现金流，保守RNAV 为6.2 元：公司拥有88 万多平方米的土地和商铺，持有90%股权的松原油田石油储量245 万吨，各项资产价值简单合计100 亿元，是目前市值的1.5 倍。

【中信建投】华新水泥：价量齐升带动收入增长

下半年公司产能随信阳等地新建生产线的投产还会增强，销售量依然会快速增长，在成本快速增长的状况下，指望毛利率在大幅提升不太现实，但在毛利稍微下降的状况下，能保持目前吨毛利润水平不变还可能成为现实。因此，全年利润的增长主要靠外延产量的增长来实现。根据我们判断，08年全年利润增长依然可能超过40%。