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皮海洲
近日，有关上市公司巨额再融资的新闻铺天盖地而来，沪深股市也因此出现剧烈振动。广大投资者也是到了闻融资落荒而逃的地步。很多相关上市公司的股价也因此出现大幅下跌。为了应对这种情况，少数拟再融资的上市公司改变了对策，和投资者玩起了猫捉老鼠的游戏。
据21日的消息，浦发银行高层人士称，公司可以将再融资规模由400亿元下调至300——350亿元，原因是“因市场反应过敏”。无独有偶，就在这之前一天，中国平安董事长马明哲向部分基金投资者解释备受广大投资者质疑的巨额融资时，称最终融资可能降为1200亿元。浦发银行和中国平安为什么先后在再融资问题上作出一点小小的让步呢？这背后又藏有怎样的玄机呢？
大盘环境的恶劣应是这些拟圈钱公司作出小让步的重要原因。从2007年下半年以来，由于国内外经济大环境的改变，加上我国股市自身的原因，在一些权重股的带领下，沪深股市出现了大幅下跌，最大跌幅超过30%，不少股票的跌幅更是高达50%，市场人气极为低迷。而在春节之后，广大股民焦急等待的暂停中国平安巨额融资以及减免印花税的实质性救市措施，迟迟得不到落实，这大大打击了投资者的信心，导制了节后的股市行情迟迟无法展开，股指只能在年线附近反复挣扎。相反，在春节前后，上市公司再融资的浪潮，则是一浪高过一浪。据有关统计，从1月21日，中国平安再融资开始，在一个月之内，就有23家公司推出再融资计划，涉及金额高达2043亿元。投资者对上市公司这种不顾市场死活的大规模融资活动的反感到了无以复加的地步。
平息众怒，向投资者“示好”，为随后的股东大会能顺利通过融资方案创造必要的条件。在现阶段，可以说任何一家上市公司的巨额融资，都会导制大盘的大幅下跌，短时间内给广大投资者带来很大的经济损失。因而股民们对上市公司的再融资活动反感至极。如果这种不满情绪让股民们带到随后的股东大会上去投票表决，那么，必然会给上市公司的再融资方案带来很大的阻力。真要如此，上市公司的再融资方案岂不是要竹篮打水，一场空了吗？所以，有关上市公司为向投资者“示好”，遂作出小小的让步。
减少对本公司股价的冲击。春节前后，我国的股市环境迅速转向恶劣，而面对如此险情，一些上市公司对此并没有引起足够的重视，因而，相继推出了远远超过市场承受能力的巨额融资方案，不仅一次次地给大盘带来冲击，更让相关的上市公司的股价在短期内出现很大下跌。中国平安的连续两个跌停自不必说，浦发银行也好不到哪儿去。它在公告拟增发400亿元融资方案后，其股价迅速作出反映，当天被死死钉在跌停板上，第二天，其股价的最大跌幅一度逼近跌停板，收盘跌幅仍接近6%。
其实，对于投资者来说，他们并不是要完全反对上市公司的必要融资活动，而是要求上市公司要从中国股市的大局出发，要根据股市的实际情况，制订出合理的融资方案，要兼顾广大中小投资者的利益。融资活动要有节奏，并要控制好规模，不能为了自身利益最大化，而不顾广大投资者的死活，不顾大盘的承受能力。否则，投资者对上市公司的融资活动除了用脚投票外，你还能指望他们做些什么呢？
因此，在现价段，上市公司真正要做的工作是暂停一切融资活动，给股市留一个休养生息的空间，从而给股民留下对中国股市的最后一点希望。而上市公司在巨额融资面前的小小让步，显然并不能改变上市公司大圈钱的本质，对于改变目前股市的融资恐惧症于事无补。
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