刚对宇通客车的200803财务报表进行了分析,结论如下:
1,营业利润3.35亿,扣除公允价值及投资收益影响,实际营业利润只有0.73亿,营业利润率下降2.46%到4.21%。2.54亿的净利润中包含2.78亿的投资收益,这种主业副业严重倒挂现象值得警惕!
2,公司投资收益巨亏最少10个亿,为什么没有反映在利润表上面?原因宇通把这部分的投资项目没有列在可供出售金融资产项下,所以在利润表上的公允价值损益项下就反映不出来。那么在什么地方可以发现问题呢?只要留意资产负债表的资本公积,你就会发现2008一季度的数字比2007年底少了近10个亿,相对应在资产负债表中的可供出售金融资产相下,同样减少了10个亿左右,这样帐才能够平。
3,如果是一个负责任的公司,应该把情况说清楚,而不要玩这种会计游戏,我尤其对该公司非流动资产项下的“可供出售金融资产“感兴趣,对于一个主业只有3亿左右纯利的企业来说,应该对股东说清楚最少两个问题。
1〉几十亿的可供出售金融资产的明细表
2〉在三个月内公司帐上蒸发了10亿的资产,在2008年1季报上连个屁都不放一下,你以为大家都是冤大头呀!
最后提醒广大的投资者,如果在投资一家公司前,没有看懂财务报表就贸然进入,就好像在满是鳄鱼的湖中游泳一样,危险可想而知。