伊利股份：两大龙头，两大受益（农业龙头+乳业龙头+奥运受益+通胀受益）
◆ 最新指标：8项指标优秀

1、每股收益　　　(元):0.4964　　　　　 目前流通(万股):60646.10　
2、每股净资产　　(元):4.3634　　　　　 总 股 本(万股):66610.23　
3、每股公积金　　(元):1.5077　　　6、主营收入同比增长(%):17.66　　
4、每股未分配利润(元):1.2930　　　7、净利润同比增长(%)　:16.28　　
5、每股经营现金流(元):2.2400　　　8、净资产收益率(%)　　:11.38　　




◆ 行业地位：行业排名第一

代码　　简称　　流通股 排名　总资产　排名 主营收入 排名 每股收益 排名
　　　　　　　　 (亿股)　　　 (亿元)　　　　(亿元)　　　　 (元)
────────────────────────────────────
600429 ST三元　　2.8494　 5　　 11.8920　 6　　8.0600　 5　 0.0200　6
600597 光明乳业　3.0889　 4　　 41.6308　 3　 62.6880　 2　 0.1350　4
600887 伊利股份　6.0646　 2　　 87.7894　 1　147.3735　 1　 0.6400　1
600073 上海梅林　1.7556　 6　　 20.3179　 5　　9.5056　 4　 0.0030　7
000930 丰原生化　7.6876　 1　　 71.8602　 2　 29.9376　 3　-0.3800　9
600305 恒顺醋业　0.6230　 8　　 24.2063　 4　　5.2306　 8　 0.2494　3
000416 健特生物　4.1152　 3　　　8.3424　 8　　6.2644　 6　-0.0066　8
002166 莱茵生物　0.1320　 9　　　3.4970　 9　　0.9784　 9　 0.3800　2
600783 鲁信高新　1.0042　 7　　 10.1604　 7　　5.9397　 7　 0.0387　5
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代码　　简称　　总股本 排名　　净资产　排名　净利润　排名 净资产收 排名
　　　　　　　　 (亿股)　　 　 (亿元)　　　　(亿元)　　　 益率(％)
────────────────────────────────────
600429 ST三元　　6.3500　 4　　　8.0991　 5　　0.1171　 5　 1.4600　6
600597 光明乳业 10.4189　 1　　 22.7021　 2　　1.4084　 2　 6.2000　4
600887 伊利股份　6.6604　 3　　 29.0620　 1　　3.3064　 1　11.3800　1
600073 上海梅林　3.5640　 6　　　8.1965　 4　　0.0109　 7　 0.1300　7
000930 丰原生化　9.6441　 2　　 14.3410　 3　 -3.7128　 9 -25.8900　9
600305 恒顺醋业　1.2715　 8　　　4.5549　 7　　0.3172　 3　 6.9600　3
000416 健特生物　5.3187　 5　　　6.4165　 6　 -0.0350　 8　-0.5500　8
002166 莱茵生物　0.6477　 9　　　2.4086　 9　　0.1820　 4　 7.5600　2
600783 鲁信高新　2.0228　 7　　　3.1115　 8　　0.0782　 6　 2.5142　5


◆ 投资亮点：两大龙头，两大受益（农业龙头+乳业龙头+奥运受益+通胀受益）

(1)农业龙头，乳业寡头。公司是国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中均名列三甲的企业。作为 中 国 乳业龙头，公司所处的内 蒙 古 自 治 区 是我国传统的牧业发达地区，凭借地理优势，公司控制着大量优质廉价奶源，具备产能规模优势、原材料垄断优势和原材料低成本优势。通过进一步整合资源、强化品牌建设、完善产业基地布局等举措，积极提升企业核心竞争能力，有望提前进入世界乳业10强。

(2)驰名品牌，供不应求。伊利股份是国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中均名列三甲的企业。作为中国乳业龙头，公司通过积极整合资源，强化品牌建设，完善产业基地布局以及开展股权激励等举措，大力提升了企业产品竞争力和管理竞争力。目前我国市场乳制品需求逐年增大，供不应求差距高达22%。这种供求关系直接导致了乳业公司的高增长，“伊利”品牌作为中国乳制品驰名商标，产品畅销全国各地市场。

(3)借助奥运，走向世界。公司成为北 京 2008年奥运会唯一一家乳制品行业的赞助商，将向全部参加 北 京 奥运会的所有运动员和各国 政 要及记者提供奥运会期间的乳制品及饮料。根据历史经验，奥运会曾经成就许多国际品牌的诞生，最显著的便是韩国三星电子借助汉城奥运会一举便成为全球著名的电子巨头。根据 央 视和数字一百市场咨询有限公司所做的大规模年度经济预测问卷调查结果显示，伊利集团在成为2008年 北 京 奥运会的赞助企业中，公众认知度最高，占到65.2%。同时，世界冠军刘翔已经成为伊利产品形象代言人，有理由相信伊利的品牌将据此从中国走向世界。


(4)受益通胀，产品涨价。2008年通货膨胀不可避免，各种消费品价格面临普遍上涨，牛奶供不应求差距高达22%，涨价首当其中。全球奶牛数量减少及气候异常导致国际乳源紧张、牛奶价格大幅上升；国内则由于进口乳制品数量下降造成国内奶源争夺加剧，原奶收购价格出现大幅攀升。乳品企业采取提高终端产品价格的方式缓解成本上涨压力，在通货膨胀大背景下，国际国内双重因素可能构成中国乳品行业的景气拐点。国 务 院 最近出台《促进奶业健康发展的意见》，以保护奶农利益为根本提出八条扶持奶业发展的 政 策 措施，国 家 发 改 委 要求有关部门抓紧研究出台具体办法，确保2007年年底前政策落实到位。随着国民消费能力的大幅提升，乳品行业的高成长性得到了市场上的普遍认同。从消费升级的角度来讲，乳业的未来发展前景更为广阔，2008年公司将显著受益于产品价格提高。

(5)价值低估，有望突破。我国乳业市场当前处于寡头垄断状态，伊利更是无可争议的寡头垄断龙头。公司是国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中均名列三甲的企业，相比之下，该股属于明显的价值洼地。同时，公司作为奥运赞助商，是估值水平最低的奥运概念股。去年5月大盘4100点时，伊利就高达38元，当前大盘5300-5500点时，该股仅有32元，其潜在上攻力度将更为强劲。近期A股市场在震荡过程中，农业和内需板块出现高度强势，伊利股份、燕京啤酒等饮料股均有不俗的走势。有迹象显示，农业和内需板块正在借助通胀效应、春节效应和奥运效应而逐渐走强，有望上演出一个个“黑马”神话故事。近日该股处于上涨中继，强市不改，量能频频异动，调整充分，主力试盘拉高迹象十分明显，值得积极关注。