本人刚入市，很好的朋友推荐买了该票（他一定不会害我），前些年只买基金，收益不错，想想股票更玩得心跳，所以就买了。这几天让我赔了约15%，今天一冲动就割了，但我不能输得莫名其妙啊。这票到底值不值得投资呢，所以忙着收集张江的资料，财务报表等，归纳如下，和大家一起探讨。

　　1、张江的主营业务为收取租金及投资股权收益：

　　先来看主营收入情况，去年每股收益为0.18元，今年一季度为4分前，比去年增长百分比是200%多（去年一季度为1分3哩），但要注意得是要看绝对值，就比如你全年每股收益1分钱，去年亏10分钱，从增长看是1000%，难道股价要上天？我想这个道理大家都懂。从张江的公告可以看出，其中业绩增长主要贡献是来自川河股份的投资收益。川河股份的投资收益现在已经反应出来，对张江硕大的总股本贡献很小，我们可以粗略计算，去年一季度每股收益1分3，今年一季4分，假定主营业务收入不变（实际是变化不大，如果集团不注入），投资收益最多为每股贡献2分7哩钱。

　　还有的朋友可能会问，张江还有比如展讯通讯约20万股，你们可以看看现在展讯多少钱，昨天收盘价11.8美圆，已经跌破发行价了（发行价14。2美元），哪来的赢利？展讯公司的估价到底值多少，我想美国的投资者应该是算成熟的吧。再来看看张江持有的中芯国际吧（约5.2亿港股），当时的成本折合每元6000万，也该有7，8年了吧，当时的6000万美金相当于5.22亿人民币，看看今天中芯国际的收盘价吧，0.83港币，现在还是深套了近20%，还没计算这末多年的时间成本！把8年前的5。22亿人民币放在银行也远远比所谓的战略投资好！因此张江的这两项投资起码迄今为止是亏钱的。

　　因此认为靠什么投资收益会给投资者带来惊喜，难以说服人！

　　2、张江的未来：

　　不可否认张江在全国的科技圆区位列第一，而且肯定会越来越好（所有的行业都会越来越好，因为社会在发展），但我们需要理性的是解决两个问题：

　　（1）既然张江的所谓战略股权投资不能在可预见的未来给投资这带来惊喜，那给投资者无疑就只能是靠主营业务了。主营业务能否有快速的增长呢，我想不用我解释朋友们也能想象，地是固定的（注：大部分是集团公司，而不是张江高科的），靠大副提高租金，显然是办不到的。

　　（2）张江的发展我想唯一的而且较快的办法就是让集团注入资产，而且是无尝注入，这点我想我们只能是猜想了（注：中央最近鼓励大股东注资，难道是个信号？这是目前世界上唯一挤资产泡沫的最简单有效的办法）。

　　最后我得出的结论是：

　　1、主营业务的业绩（包括投资收益）是不足以支持目前的价格。所以朋友对中报业绩有大副提升不要抱有幻想，最多2毛钱。现在不出预告，本人以为可能是丑媳妇怕见婆娘呢！

　　2、刘小龙等高管带头买票，看公告是19元左右，要知道前期在9块多也买了很多，所以他们的成本在13块左右。这种行为的思想过程我这样来理解：在9块多的时候认为张江的票还有空间，对公司赢利提升心里有底；当股价在19块左右时又大量买进，为什么高管们不在更低的价位买入，而非得到19，18才买入呢？答案是：在8，9块时，有个大事件他们自己都不知道！这个大事件才使得张江高管不问价钱集体买入！这个大事件是投资收益大副增加？非也，前面已分析过了，租金大副提高？显然不是！那是什么呢？唯一的答案就是：资产无偿注入或整体上市！

　　所以，不管朋友们怎么分析，无非就是两种选择，一个坚信第二种可能，继续买入或持有，二是相信没有第二种可能，抛出或不买入。

　　本人状况：今天在21.37割肉，23.81买入的，我自己把我的想法写出来，和朋友们一起分享，我准备下周一买回，因为我自己相信有第二种可能，人生从某种意义上就是一场赌博，我决定赌一把！

　　写这点花了我很多的精力，不赞成的朋友希望不要粗言，谢谢了！

　　在这个市场上，散户是永远的弱者，但也要用心投资才能赢，最后祝福大家！

　　以下给朋友们一个真实的投资者投资中芯国际的漫长痛苦经历：（注：中芯上市纳斯达克收盘价为15.52美圆，昨天收盘5.84美圆)

　　今天中芯国际还不到1.00元,我在3.00买进数百万股,跌去了70%,张汝京告诉我们,晶圆厂前五年从来没有赢利过,言下之意,你们要自己负责,谁让你们不看清楚,是啊,脚上的泡都是自己走的,可我们在申购IPO的时候,张汝京打的是什么招牌,中国第一,世界第三,04年底要达到185000片月产能,现在两年半过去了,还只是167500片,04年底就可以达到90纳米逻辑制程,直到现在还不敢把研究成果公布在自己的网站上,遮遮掩掩,张汝京钻了香港联合交易所的空子,在没有三年赢利的情况下,提前上市,他本来应当是创业板的公司,主板资格不够,香港联交所为了自身利益,不顾它亏损,特批它上市,结果害死投资者了,现在他不反醒,却在那里说风凉话,什么5年不赢利是正常的,股票价格下跌是因为投资者不理解这个行业的特点,屁话,理解能当饭吃吗?你当这是在慈善舍粥那?投资者就是再有耐心,也不能等你两年都不赚钱吧,不赢利的公司为什么还要在主板高价上市那?不在创业板上市,还不是为了多圈钱,偷窃台积电的技术,据内部人讲,始做蛹者就是张汝京,他逼迫一个台湾工程师三个月做出东西,工程师也不是神仙,没有办法,为了图快只能偷窃台积电的技术,工程师偷窃了技术,中芯国际又没有一个专利检查机制,案发了,又是急忙否认,欲盖弥彰,又是让政府替他擦屁股,私下里和台积电讲合,条件是台积电可以随时随地检查他们的产品和技术,这不就是辛丑条约吗,天津不准中国驻扎军队,外国可以驻军,这样的合同他敢拿出来给股东看吗?他却还在不同场合大讲特讲他从来没有偷技术,是客户偷了技术,一脸的无辜,简直比窦蛾还冤枉,直到台积电要他闭嘴,再乱讲话就罚死他,他才不甘心地闭嘴.据说他后来对其他朋友说,谢天谢地,侥幸过关,其实是中国政府的面子大,台积电考虑到今后还要和中国政府打交道,不得不退让.我怀疑他是真的基督徒吗?政府为了他的信仰,专门给他修了教堂,他装出一副虔诚信主的样子,不知道的人真以为他是什么善男信女啊,我相信,当时他要说他有嫖娼的爱好,政府也会给他修个妓院,政府绝对是好政府,中芯可以说是集万般宠爱于一身,但管理上出了这么大的漏洞,张汝京却没有被处罚,而是由全体投资人包括中国上海市政府分五年替他的无能和急功近利还债,真是耸人听闻,这要是国有企业,他早就被免职了,那还有机会给他练手,董事会真是他个人的家天下吗?上海市政府曾经颁布白玉兰奖给张汝京,我觉得名不符实,应当是白眼狼奖才对,白痴奖也凑合,象这样只会吹牛的主,中国政府应当让他那里来的回那里去,全球招聘能人,类似唐骏和陈俊圣,那怕500万美元的年薪,我们股东也愿意支付.条件只有一个:不要吹牛.