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  2008-03-26来源:第一财经日报

  去年年初,招商证券研究员罗毅率先发现保险股潜在价值,一举奠定了业内地位。而自去年11月以来,中国平安(行情股吧)的股价便从149.28元的历史高位一路剧跌,至昨日仅收在51元左右。3月20日,罗毅决定将中国平安的精算价值从170元下调为60元。

  2006年,罗毅以一篇“中国人寿一年目标价35元,三年目标价为90元”的报告点燃了国内保险股热潮,中国平安也受到了他的热情推荐。去年10月30日,罗毅和他的同事发布研究报告称,每股中国平安的精算价值将达到170元,相关测算指标包括11%的折现率和50倍新业务倍数,2011年及以后投资收益率提高到8%。

  3月20日,中国平安的2007年年报发布后,罗毅终于不再那么乐观,认为中国平安高额净利润赖以支撑的投资收益在今后可能难以持续,对其估值体系需要重建。去年中国平安实现投资收益570亿元,比2006年增长168%,其中486亿元是股票和基金投资收益。罗毅预计,受市场行情影响,中国平安的554亿元交易类资产今年可能会出现20%~30%,也就是110亿~160亿元左右的亏损。昨日,罗毅对《第一财经日报》记者称,与此前的乐观预期相比,从去年11月份开始自己对保险股的看法就发生了改变。

  对于中国平安21.5亿欧元代价买入富通投资50%的股权,罗毅也认为20倍动态市盈率的收购价比较高,更大意义在于长远战略。对于去年为中国平安净利润贡献较大的银行业务和证券业务,今年都面临挑战。平安银行的问题是拨备严重不够,600亿元规模的贷款,而拨备总额只有4亿多元。而去年为上市公司贡献近15亿元利润的证券业务,今年增长或难以持续,甚至可能会拖累中国平安的业绩。

  对于中国平安的产险和寿险业务,测算其内含价值为20.5元,相关指标包括长期回报率为6%,贴现率为11.5%。此外,给予30倍的新业务倍数,合计每股中国平安的精算价值为50元。对于中国平安其他业务,财险业务给予3.5元估值,证券业务4元(对应20倍PE),银行业务3.2元(对应15倍PE),今年中国平安的目标价为60.7元。

  
  本贴于 2008-03-27 10:23:33 被【毒蘑菇】修改
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2楼 2008-03-27 18:57:53
可怕的消息可怕的消息,中国平安原来是卖国贼!!!由于中国平安的圈钱,使
我开始关注这一家公司,也让我跌破眼镜,同时也证实了我的孤陋寡闻。我一直

以为中国平安是一家中国控股的中国公司,可原来它居然竟然是外资控股的公司

!!!据相关信息知道,汇丰银行通过 A股及H股共持有中国平安48.8%的股权,

而我们国家控股仅为7.4%,就算加上其它国内公司的持股,也仅仅30%左右,这

让我吓出一身冷汗来,原来老外们已经不知不觉间就将中国一家相当优质的大公

司如此悄悄的收购了,而且还没有多少人知道。   了解清楚了这些事情之后,

我知道中国平安巨额再融资不仅仅是“圈钱”这么简单了。中国平安公告说再融

资是为了拓展国际业务,目标是为了收购英国一家保险公司。而我从网上查询的

情况,目前无法证实,居然说这家英国的保险公司是汇丰银行旗下的一家公司,

而汇丰银行目前市场所了解到的在美国次按危机中亏损额就在1500亿左右,那么

如此这么看,中国平安美其名曰为了拓展国际业务的事情原来居然仅仅是从中国

股民手里掠夺巨额的资金,去填补万里之外的次按亏损,汇丰银行这一招真是厉

害,可谓一石二鸟。一鸟是为了转嫁次按损失,将自己的亏损由中国买进中国平

安的股民来承担,对于汇丰银行而言,只是左边换进右手,虽然这家英国的保险

公司看起来是卖了来还债,可是它依然在其控制之中,因为中国平安就是其完全

控制的。第二鸟则是进一步稀释了国资的持股比例,一旦汇丰银行喘过气来,回

头又可以通过市场偷偷买进,实现进一步的控股,到时中国平安就完全的沦落为

外资企业了,而这一切居然全是在不知不觉间进行的。 中国股市的悲哀中国股市

是猪圈!中石油海外巨额分红的启示 转贴看到一则消息,中石油在美国上市融资

不过29亿美元,上市以来海外分红累计却高达119亿美元。 唉!感觉是有被人家

给涮了。一些缺心眼的人又开始唧唧歪歪了,根本不想想当年大盘蓝筹股为什么

要远走海外。 根本的原因是,中国股市没有强制分红机制。 股民炒股,梦想的

就是一夜暴富,根本不关注实际的现金分红,给钱还不要呢!就要红股、就要转

赠、就要增发,以便除权之后再填权、赚取更大的差价; 上市公司本来就不想现

金分红,正好投其所好。钱攥在自己手里,送几股股民们就乐的屁颠屁颠的,何

乐而不为? 为了企业的“做大做强”,这种两厢情愿的事也不干涉。 在这种情

况下,大盘股是不受欢迎的,因为股价波动不剧烈,所以大盘新股发不出去; 即

便是市盈率相当低了也无人问津,因为根本就没有与市盈率相当的现金分红; 当

股价很低的时候,连送股除权、填权也没有了吸引力; 当中国股市实在炒无可炒

的时候,连救市都救不起来了。 所以,悲剧上演了。分析悲剧的原因,不能只强

调狼的无情,而忽视了猪的无能。 红筹股到了海外,人家不和你扯淡,就要现金

。当年的几只H股在效益不好的情况,仍然勒进裤带现金分红几分钱,我记得是太

清楚了,现在真正的蓝筹来了,不宰你宰谁? 中国股市为什么下跌,看看中石油

的市盈率就知道了。中国的上市公司咋那么贱呢?中国的股民咋那么愚蠢呢?中

国股市的咋那么糊涂呢 没有完善的现金分红体制,中国股市就是一个大猪圈,没

食了大家一块哼哼,来饲料了抢着吃,揣肥长膘还可以,做大做强是做梦! 中国

的股民,中国的业内人士,中国的,赶快清醒吧! 中国石油公司在美国上市融资

不过29亿美元,上市四年海外分红累积高达119亿美元。仅中国石油、中国

石化、中国移动、中国联通四个公司四年海外分红就超过1000亿美元(如中

石油,多年以来,中石油一直坚持将净利润的45% 左右用于派发股息。其中,

仅2005年,中石油就向香港、纽约等股民散掉600. 12亿元的真金白银

),值得强调的是,上述公司的盈利完全是来自对国内消费者的掠夺,要么来自

于中国石油资源的涨价、要么来自于国内手机双向收费等高额收费,这实际上是

把中国人的钱财收集起来送给外国人。外国公司抽取中国财富已经够可怕了,中

国国有公司也帮着外国人抽取中国财富就说不过去了。 当中国人民正在背负着中

石油中石化中国移动等利益集团压榨的时候,国外投资者正享受着巨额收益。 当

中石油总经理说:“中石油是亚洲最盈利的公司,不是之一,是第一”的时候,

绝大部分中国人应该大哭,而不是大笑。为什么?因为他们的盈利正来自于对中

国人的残酷压榨与剥削,而他们的盈利却大部分分给了远在万里之外的海外投资

者——洋人们手里。你说,作为中国人听到中石油说大赚钱的时候,我们是不是

应该大哭? 如今已由外国汇丰银行控股的中国平安又要天量融资,以毁掉中国股

市为代价来挽救汇丰在次债中的巨额亏损,难道我们还能无动于衷吗?快快起来

,拒绝*平安,坚决不买平安的任何产品!

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3楼 2008-03-27 22:06:13
顶!坚决全杀"中国平安"!!


平安的A股价格一定会跌破H股的价格的,为什么?因为这个事件对平安的影响是相当深远的,汉奸狗马明哲真的没有意识到这一点,真的不知道在2008年初的时候他做了什么事情,对平安今后的发展会埋下多大的祸根,到现在可能也没有人提醒它,保险公司不就吃社会饭的话,现在把整个社会上上下下都得罪了,那么你认为中国平安今后会有好的市场环境和盈利空间吗?它的价位已经跌到不可想象的价位,就是大家抛弃你了。
顶!坚决全杀"中国平安"!!
顶!坚决全杀"中国平安"!!
顶!坚决全杀"中国平安"!!
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4楼 2008-03-27 23:50:56
平安公司经营方式是金字塔方式.金字塔方式就是传销模式.就是政府打击的方式.圈钱方式.相当东北蚂蚁的经营方式.一旦调查真相大白.公司破产.股民只能拿到投资的1%的钱.
  • 124.16.17.*
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9楼 2008-03-28 16:41:40
中国股市三问:
1, 中国股市的高市盈率是如何造成的?
政府口口声声说市盈率太高,泡沫太多,谁的责任,当然是政府,政府发新股动不动市盈率就是30-40倍,如中国太保新股市盈率35倍多,老百姓买,当然市盈率要上40-50倍。
泡沫太多,就是政府一手制造的,现在反过来责备百姓,简直强盗一般逻辑。

2, 某位知名学者说中国股市就是个大赌场,为什么?
政府口口声声责怪老百姓投机,不投资,这能怪百姓吗,完全是政府责任,上市公司一年分红还不够上缴印花税的,百姓能够投资吗?
人都是趋利而动的,如果真是一个为百姓着想的政府,给人民创造财政性收入,

3, 都说中国股市是政策市,为什么?
股市升了,出政策拼命打压,股市跌了,政府袖手旁观,有这样的政府吗?是这样爱民的吗?
是谁养活谁,答案清楚,人民养活政府,人民养活上市公司,平安马老板一年收入6600万完全是人民血汗,还嫌不够,还要圈,贪婪到了疯狂的地步,全民抵制政府,全民抵制保险公司。
就应该取消印花税,制定政策强行规定上市公司必须分红给百姓,而且分红回报必须比银行利息高,人民不用你教育,自动会到股市来长期投资的。

而政府做了什么?什么都没做,除了从人民身上圈钱,随便圈钱,养肥上市公司,养肥政府。对人民什么回报都没有,把人民当蠢猪玩耍,出钱来养活你们。

政府创造了一个只能投机而无法投资的股票市场,偏偏强行要人民长期投资,岂不是天大笑话。

政见会官员,你能回答,你敢回答这些问题吗?
  • 222.210.160.*
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10楼 2008-03-28 16:55:09
年报显示:中国平安有3名董事及高管2007年的税前薪酬超过了4000万元,其中马明哲税前报酬为6616.1万元. 按365天算,日薪18.12万元.
按261个工作日算,日薪收入25.34万元.
平安不缺钱,2400多个亿在股市上打新股,上市才一年,没有资格再融资,巨额融资养肥平安高管.
马明哲年薪6616万是依据什么? 马明哲高薪是掠夺保民和股民的血汗钱.
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11楼 2008-03-28 21:22:58
什么104元放屁 平安就直4元
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12楼 2008-03-28 23:58:14
懵懂。。。哎。。。
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13楼 2008-03-29 00:24:31

 
【中石油破20元,大盘企稳的决定因素之一就具备了】
【大盘半年内会重新回到6000点高地,企业八年来大盘方向性判断尚无一次失手】
【近期大盘趋于企稳,提前做好这一波行情,能够短线强势反弹,获利不菲】
“股*狗*红**魔”每周推出 3-5支短线快马,在现在的热门板块的强势反弹情况下 ,90%以上的短线盈利股,周盈利能够达到15%以上;
工商银行、中国银行业绩大增,一线蓝筹有望“止稳”;中石油接近发行价,阶段性底部已经筑成;
利空出尽,就是利好;现在表面上太多的主力基金杀跌,但是实际上太多的主力资金暗中战略建仓吸筹,不要被表面现象所“恐吓”
股市上 绝大多数股民多知道的“事实”,都是假象!!老股民都明白这个道理!!
现在企业 利用这次大盘暴跌,给客户提供建仓中线牛股股票,给出客户持有时间和能够拿到的涨幅波段数据;
近期推出的短线强势反弹个股,周盈利在10%以上,普通行情下,企业给客户承诺周盈利平均10%左右;给出买卖点和盈利区间,保障客户建仓资金安全!!承诺保值盈利服务;
现在成为客户,赠送三个月内股价翻倍牛股,现在正在建仓区间,近期把握好优质个股,在低点果断吸筹建仓;
【暴跌之后必有暴涨】 不要错过近期大盘走势机会!!
▲电话:1326九二7012八 秋Q号:970四一48四8

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17楼 2008-03-29 23:03:16
惊爆:马明哲年薪6616万!
年报显示:中国平安有3名董事及高管2007年的税前薪酬超过了4000万元,其中马明哲税前报酬为6616.1万元. 按365天算,日薪18.12万元.
按261个工作日算,日薪收入25.34万元.
平安不缺钱,2400多个亿在股市上打新股,3月3日又有31亿股限售股解禁,不圈白不圈. 上市才一年,没有资格再融资,巨额融资养肥平安高管.
马明哲年薪6616万是依据什么? 马明哲高薪是掠夺保民和股民的血汗钱.
马明哲一年年薪,普通老百姓要挣2000多年,几十辈人都挣不到这么多钱.
三峡工程1000亿元论证了20多年,马明哲一张口就要圈1600亿元,口气真大呀.
1600亿可以干什么?请看水皮的分析! 可以建成8个上海石化, 可以建成20个仪征化纤 可以建成8个马钢股份 可以建成5个上海汽车 可以建成20个四川长虹 可以建成1.5个三峡 可以建成一条半沪高速 可以支付一年全国教育经费 可以支付一年半全国医疗费用 .
21楼 2008-04-01 13:20:26
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24楼 2008-04-01 13:59:23

 
【暴跌之后必有暴涨,现在是最佳的操作建议:积极买入;近期周盈利15%左右短线操作】
“股^^狗^^红^^魔”包含两个方面:
一、大盘分析、行情把握,提前让客户清楚大盘走势用意,让散户站在股市主力的角度去审视自己的操作方式;只有这样在股市上顺势而为,才能够真正盈利;提前发布股灾预警,让客户盈利的钱不吐回股市,实现最后盈利!!{227、530、911、116股灾,企业都是提前发布的大盘暴跌预警;;}
◆每周专家给客户荐股:
☆短线3-5支,给出分析和买卖点盈利区间;安全和涨幅两方面都经过几遍审查验证;
☆中线5支左右,给出多长时间,目标价位多少!以及波段操作数据操作建议;
{每周荐股服务是专门为“上班族”客户提供}
----------------------------------------------------------------------------------二、“股^^狗^^红^^魔”的大盘预测和个股预测功能,能够研判大盘趋势走势,以及个股的短线价格预测;
◆每周中,股市中最新的利好、利空,以及消息面等信息,会在第一时间在软件中公布,给消息渠道比较闭塞的散户,提前清楚消息面、政策面等信息;帮助盈利把握行情;;
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【北^京^mai^斯^凯^尔^企^业^八^年^股^市^伫^立^不^倒,依^靠^坚^挺^业^绩^和^负^责^售^后^服^务^】
▲电话:1326九二7012八 秋Q号:970四一48四8

25楼 2008-04-01 16:12:37
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26楼 2008-04-01 18:54:45
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36楼 2008-04-04 16:40:08
马明哲就是汉奸,卖国贼。
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37楼 2008-04-05 13:56:13
敢于讲真话的电视台!

向浙江卫视----今日证券致敬,唯一敢于讲真话的电视台!
大家看今日的浙江卫视今日证券
罗俊开门见山说:"中国监管层和美国监管层的对比表现让人寒心"
罗俊:"劝股民们不要做傻事""我们已经没有必要分析技术了"
罗俊说"股市这种形势下去,可能引发社会问题"
主持人都惊呆了
罗俊:"5.30,就可以半夜不顾市场化,现在却大叫市场化,这不是前后矛盾吗?"
罗俊::美国次贷危机仅仅下跌了17%,美国市场都开了锅,中国已经接近50%了,却仍然沉默
罗俊:如果还说是受美国次贷危机影响,无异于是在打自己的嘴巴,
宣震今天表现也有些失态公开说"救不救市根本不需要讨论,而是必须的"
好象罗俊哭了 ,这次管理层是太让人寒心了.
难得的有良心的节目嘉宾.但就怕罗俊以后都看不到啦!
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41楼 2008-04-06 23:20:02
【回复11楼 219.232.57.* 】:
对!是104!也就是一定死!
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42楼 2008-04-06 23:21:10
远离毒品!远离平安!
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43楼 2008-04-06 23:39:45
上症兔(转载)

一只叫上症的兔子, 有远大志向,受到症间会长老的鼓动,要爬一座高山,8848米的猪母狼马峰.

爬山从998(救救吧)米的地方开始, 豪情万丈的上症爬得很快,
5月30日半夜,很快到了4千多米时,症间会的长老可能是眼红上症兔矫健的身手,
派出了吸血鬼周扒皮拦在半山腰, 狰狞的吸血鬼周扒皮,一上来,就将吸血管扎在上症兔身上, 拼命细血.受到惊吓的上症兔,失足掉下了一千多米悬崖绝壁,在3000多米出才站稳.
不泄气的上症兔, 虽然失血过多,但要登顶8848米猪母狼马峰的伟大梦想激励着上症.

不知不觉,10月16日爬到了6124(路要饿死)米高.
山上风很大, 上症兔有些站不稳.正犹豫,症间会的长老给它出了个主意:"你要是站不稳,就抓住中时油大叔中时油身强力壮, 是定海神针.你死抓住他就行了."

听话的上症兔死死抱住中时油,怎奈中时油看似身强力壮,其实也是虚胖,自身难保.自己首先失足掉下.
把中时油当作定海神针的上症兔,死死抱住中时油,中时油体形太大,上症兔只好跟着中时油 从山上滚下来.中时油庞大的身躯,压得上症兔血肉横飞.加上吸血鬼周扒皮不停吸血,上症兔的大小便 失禁发作.失望之极的上症兔质问症间会的长老:"不是说中时油是定海神针么? 怎么他也站不稳? 我抓住他算倒霉了."

症间会的长老"嘿嘿, 我忘了告诉你,中时油在山脚是定海神针, 在半山腰,他有个外号叫'绞肉机',"

从6124(路要饿死)米山上滚下来途中,经过平庵庙.上症兔想在平庵庙歇歇脚,平庵庙的普发长老虽然答应收留它, 但提出要借一大笔钱(巨额再融资1600亿).上症兔吓的连夜逃走.一路狂奔到大约3400米的地方, 忽然看见钙世太保跟它打招呼.惊魂未定的上症兔,刚走过去几步,不想掉进钙世太保的破发陷阱里. 上症兔连喊救命.
喊声引来了人兽上症兔求人兽拉一把,不想人兽落井下石, 往陷阱里扔石头.失望的 上症兔连连躲避,直到人兽手上的石头扔完,才从破发陷阱里爬出来.上症兔发现胖大叔中时油也掉进了 破发陷阱里.

伤痕累累,失血过多且大小便失禁发作的上症兔求救于症间会的长老:"长老,您当时鼓动我爬山, 现在我伤痕累累,失血过多且大小便失禁发作,您能不能跟我开点药?"

症间会的长老摸出几包粉状物, 递给上症兔. 上症兔打开粉状物,发现不是药末,是鸡精疑惑地问症间会的长老"为什么给我鸡精?"

症间会长老说,你现在需要调理,鸡精可以烧汤,补补身子.

上症兔问: 我失血那么多,能不能把我身上的吸血管拔掉, 症间会长老不同意,说:拔掉吸血管救不了你. 你需要的是鸡精,需要的是调理,我多给你点鸡精, 29包一疗程,拿去吧”
61楼 2008-04-12 00:02:07
你以为zf和高管都像你们这帮sb这样?那中国早晚完了。不懂就别鸡巴忽悠。
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72楼 2008-04-15 10:09:19
如果你不幸买了平安,平安的每次反弹,都将是你出票或换票的最佳时机!
  • 210.15.124.*
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83楼 2008-04-18 14:50:28
第一季度平安保费收入276亿,人寿保费收入1022亿.
  • 222.210.162.*
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88楼 2008-04-21 10:29:15
平安巨额再融资不否定,股民信心难恢复.
  • 125.69.80.*
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105楼 2008-05-05 17:53:28
马明哲2007年年薪6616万是依据什么? 马明哲高薪是掠夺保民和股民的血汗钱.

呼吁证监会否决平安恶意再融资!
  • 218.244.24.*
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106楼 2008-05-07 16:06:22
RMB:5元
107楼 2008-05-08 08:36:10










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108楼 2008-05-08 17:18:35
近期平安再融资搅得股市不得安生。究其原因是不顾广大投资者利益所至。为此本人总结了几条方案供有关人士参考:
1.公开增发的价格应不低于董事会决议前二十日均价的百分之九十。
2.董事会决议后,增发方案执行前,股价下跌超过百分之二十时,增发方案自动失效,且一年内不得再定增发方案,否则无效。
3.增发所得资金应有明确用途。
  • 116.24.163.*
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112楼 2008-05-11 19:05:14
让我们小散把血汗钱给马明猪几个人发几亿元的工资 。你当我SB啊,,安信,造你妈》。。。。。。。。。。。。
  • 121.15.21.*
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117楼 2008-05-14 08:13:58
有这样做企业估值研究的么?愚弄投资者的智商
  • 218.62.66.*
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    • 发纸条
119楼 2008-05-15 15:12:50
股市很危险,对于百姓而言,唯一不赔钱的方式就是远离股市。