作者：谢少萍

中国太保（601601）去年12月发行时网下配售的3亿股今日上市流通，该股的流通股将由原来的7亿股增至10亿股，流通股数量急剧扩容42.86%。昨日该股以30.30元低开后，盘中最低下探至30.01元，午后有所反弹，收报30.45元，距离30.00元的发行价仅差0.45元。业内人士表示，在目前的弱市中，巨额配售股上市将对太保形成较大压力，如果延续近日的跌势，该股或成为此轮大牛市以来第二家跌破首发价的上市公司。

机构损失3.46亿元

资料显示，太保此次解禁的限售股份为442家机构所获配售，获配股份从1596股到5589220股不等，其中近20家保险机构配售了9520万股，占全部配售的32%左右，另一配售大户则来自基金。粗略估计，机构网下申购新股的成本，主要由融资时产生的银行间拆借利息成本，以及三个月锁定期内资金的机会成本构成。有分析人士算了一笔账，太保网下申购前一天2007年12月12日银行间质押式回购的加权平均年利率为3.76%，这意味着，太保网下发行冻结的5636亿元资金，总共产生4.06亿元左右的费用。而有幸中签的90亿元机构资金，计算锁定期内的机会成本时，用最新3.33%的三个月定期存款利率进行估算，总共产生0.75亿元的成本。而以昨日30.45元的收盘价算，机构目前从所持有的3亿股太保中，仅仅获得1.35亿元的薄利。如此估算，在忽略交易手续费和营业费用等成本的情况下，获得3亿股网下配售的442家机构总共亏损了大约3.46亿元。

接近“破发”个股前十名

　　证券代码 证券简称 首发价（元） 收盘价（元）价差空间

　　601601.SH 中国太保 30 30.45 1.50%

　　601866.SH 中海集运 6.62 7.04 6.34%

　　601939.SH 建设银行 6.45 6.95 7.75%

　　601898.SH 中煤能源 16.83 18.36 9.09%

　　601169.SH 北京银行 12.5 13.98 11.84%

　　601857.SH 中国石油 16.7 19.01 13.83%

　　600991.SH 长丰汽车 14.1 16.7166 18.56%

　　601088.SH 中国神华 36.99 43.97 18.87%

　　600661.SH 交大南洋 55.8 66.632 19.41%

　　600631.SH 百联股份 89 106.5151 19.68%

　　601186.SH 中国铁建 9.08 11.2 23.35%