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中集集团（000039）为全球集装箱行业龙头，06年集装箱全球市场占有率55%以上；在02年进军半挂车行业，06年在国内市场占有率为20%，北美市场占有率约为3%。公司自02年以来，5年间收入、利润增长约4倍，复合增长率在30%以上。
06年中国集装箱制造行业收入同比下降3.23%，利润总额同比下降58.50%；而07年1-2月行业收入增速为140.81%，利润总额增速为110.60%，毛利率为8.17%，由此看出集装箱行业触底反弹。07年公司集装箱业务将超预期：07年1-5月公司集装箱销售预计在80万TEU以上，其中1季度销量同比增长69.3%。预计07全年集装箱销量约为162万TEU，同比增长19.82%，集装箱产品均价、综合毛利率均小幅提升。铁路集装箱业务值得期待：中集占据中铁联合国际集装箱有限公司10%股份；06年铁路集装箱发送量315万TEU，根据铁道部规划，2010年、2020年分别将达到1000万TEU、2000万TEU，“十一五”期间复合增长率为33%。半挂车市场更具想象空间：半挂车市场规模是集装箱市场规模的2倍以上：中国年需求量约40万辆；北美年需求量约为28万辆。
天相投顾分析师苏纯预计，公司07、08年每股收益分别为1.35元、1.68元；07年下半年博格并表后，07、08年每股收益分别为1.37元、1.72元；高增长的半挂车业务占毛利比重08年将达到40%，分别给予公司集装箱业务、半挂车业务07年25倍、40倍的市盈率，则综合市盈率为30倍，目标价40元，维持“增持”评级。
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在这个市场里，价值投资者仍需要培养！
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