图1                         定向增发进程

图2                              定向增发目的

　　定向增发概念股曾经是众多机构和投资者追逐的对象，但凡上市公司披露定向增发方案甚至只是流露定向增发意向，其股价均有良好表现，定向增发价格一度被看作是二级市场的“价格底线”。但是，随着A股市场在多重利空消息笼罩下的急剧深幅调整，众多近两年实施定向增发的上市公司，其股价已经跌破定向增发价，参与这些上市公司定向增发的机构投资者悉数被套。一些定向增发方案已经获得证监会批复、实施增发“箭在弦上”的上市公司，也遭遇其二级市场股价低于定向增发价格的尴尬局面。

　　那么，由此就认为定向增发概念股没有投资价值，倒也未必。沪深股指的急剧下跌源于市场各方对宏观经济增速、上市公司业绩增长等的忧虑，许多成长性较好的待实施定向增发的上市公司的股票也遭到恐慌性抛售，股价纷纷跌破定向增发价，属于被市场“错杀”。市场的“错杀”使得这类定向增发概念股投资价值显现，较低的股价提供了良好的介入机会。