广发证券3月25日发布投资报告，给予中国重汽(000951.SZ)“买入”评级，12个月合理价值50元。

　　2008年1-2月份，中国重汽销售近1万辆，同比增长30%。公司按照严格的订单式生产，进入3月以来，日产量达到400辆以上。

　　广发证券分析指出，中国重汽今年1季度的持续高增长主要来自于投资带动的季节性消费趋势不再明显，钢材价格上涨以及国Ⅲ标准的切换引起的提前消费。从长期来看，重卡市场的机会将来自于行业内部的结构升级。预计大吨位重卡产品保持15%左右的持续平稳增长。

　　广发证券 还指出，中国重汽出口市场空间将进一步提升，2007年重汽集团出口13600辆，同比增长150%。2008年重汽集团计划生产12.5万辆，出口2.5万辆，预计2010年集团出口将达到总销量的1/3。出口市场将重点放在俄罗斯、中东、东南亚以及非洲四大板块。

　　另外，零部件配套能力提升中国重汽盈利空间，公司产品的自制率可以达到70%-80%。高自制率奠定了公司相对较高的利润空间。 原材料涨价的影响还未体现，目前国内钢材价格的上涨引起的深加工零部件的涨价还未展现。行业提价以消化了成本上涨的压力。

　　广发证券预测中国重汽2007年-2009年的实现营业收入分别为167.61亿元、192.75亿元、215.88亿元，实现归属母公司净利润6.45亿元、7.76亿元、8.82亿元。按照目前股本3.23亿股计算，公司2007年-2009年的每股收益分别为2.00元、2.40元、2.73元。按照目前的股价，2008年动态市盈率为16.88、2009年为14.84，价值明显低估。广发证券给予“买入”的评级，一年内的合理价值在50元。